8月31日，印度卢比在银行间市场开盘走贬。数据显示 ，卢比兑美元报95.56 ，较8月28日收盘价95.43下跌13派士；另一组报价记录为95.49，较上周五约95.38下跌11派士 。外汇交易员将跌幅归因于两条外部压力线：一是美联储9月加息概率从约35%攀升至近60% ，推高美元；二是布伦特原油期货涨至每桶约89.28美元 ，涨幅约1.34%，加重印度进口购汇需求 。美元指数开盘时徘徊于99.62附近。印度储备银行交易员称央行仍在外汇市场持续干预，以遏制更大幅度贬值 。
加息预期升温：沃什讲话推高美债收益率与美元
美联储主席凯文·沃什8月28日在杰克逊霍尔年会上释放鹰派信号，表示若决策层无法确信通胀正稳步回归2%目标 ，央行“还有工作要做” 。这是他上任以来最明确的一次可能继续加息的表态。受此影响 ，美债收益率上扬 、美元走强，新兴市场货币相对吸引力下降。此前一周 ，卢比虽在上周五微涨2派士 ，全周累计升约0.2%，但过去两周大部分时间被困在约30派士的狭窄区间内 ，市场情绪整体偏谨慎 。
高油价叠加地缘溢价：进口购汇压力加剧
布伦特原油正逼近每桶90美元关口 。作为全球最大的原油进口国之一 ，印度对油价上行高度敏感——油价每上涨一档，意味着额外的美元购汇需求。交易员将本轮油价溢价与霍尔木兹海峡局势直接挂钩 ，认为拉拉克岛遇袭及伊朗后续报复行动推高了地缘风险溢价 。Finrex Treasury Advisors司库主管阿尼尔·库马尔·班萨利指出 ，美元指数当前处于99.62，多数资产较周五回落，预计卢比短期区间在95.25至95.75之间 ，出口商在95.60附近卖出 ，进口商则逢低买入 。市场普遍将95.70至95.80视为印度储备银行重点防守的区域。
央行干预与市场博弈：窄幅区间内拉锯继续
印度储备银行交易员确认央行仍在抛售美元以稳定卢比 。非居民印度人外币存款优惠窗口于8月31日截止，交易员称相关资金流入对市场情绪仍有一定支撑 ，但这一窗口关闭后 ，后续增量流入存在不确定性 。同日，印度股市同步走弱 ，Sensex下跌226.60点至77028.56 ，Nifty下跌120.40点至24053.55，反映整体风险偏好的回落。
总结：两道外部墙夹击 ，95.80成关键防线
本周卢比面对的是加息概率上修与油价回升两道外部压力 ，而央行干预则是内部唯一的缓冲屏障 。未来走势取决于两个变量：一是周一剩余时段印度储备银行的干预规模，二是布伦特能否守住90美元附近——若油价继续攀高 ，卢比将面临更大的贬值压力 。市场正密切关注95.70至95.80这一关键防守区域是否会被突破 ，以及央行是否愿意动用更多外汇储备来维持区间稳定。
